(轉貼市場先生)
自歐洲央行宣佈無限量購買向歐洲救市基金求援的國家政府債券, 以及美國推出無限量QE3之後, 匯豐的股價表現堅挺, 已經升至52週高位, 事實上持有匯豐年初至今股價升值加上股息的總回報率為29.8%, 同期盈富基金的回報率為15.93%, 全靠匯豐單天保至尊令筆者永久組合能夠跑贏大市. 不過, 歐美資銀行的員工仍然未能安枕, 據報導美國銀行有意裁減16,000員工, 即使有幸留下的員工也要面對削減福利的可能性, 外籍家庭傭工繼去年加薪4.5%之後今年再獲加薪4.8%, 筆者任職投行的朋友如果近年有如此幅度的加薪, 肯定心滿意足. 回想當年筆者初入行時, 如果老闆只加你5%的薪酬, 幾乎等同暗示你自己請辭吧. 以前筆者出外公幹可以乘坐商務機位和住四季酒店, 現時有些投行叫員工住服務式公寓, 因為要節省支出. 今時今日任職投行已經不保證是薪高前途好.
筆 者永久組合成員之一的交行年初至今股價下跌0.58%, 大幅跑輸大市, 表現令人失望, 內銀的隱憂包括利率市場化損害貸存息差, 中國經濟放緩也對未來不良貸款的增加構成風險, 市場人士對內銀前景轉弱的憂慮體現在股價表現上. 交行上半年股東淨利潤310.88億元(人民幣, 下同), 按年增長17.78%, 表現並不算差. 截至6月底每股資產淨值約4.82元或相當於5.89港元, 表示現價市帳率只有0.9倍, 交行股價有折讓除了反映行業整體的問題, 也反映集團採用定向增發而非供股的融資方案對現有小股東權益的損害, 事實上, 交行將向特定投資者增發65.42億股A股(發行價每股4.55元), 以及58.35億股H股(發行價每股5.63港元), 集資總額約566億元, 相當於稀釋後股本的16%, 難怪股價由3月份公佈時發行價對市價折讓接近10%跌至現時發行價對市價有溢價6.6%.
交行上半年不良 貸款餘額增加4.03%, 不良貸款比率由0.86%下降至0.82%只是反映貸款餘額增大的基數效應而已. 此外, 關注類貸款大增23.15%的確值得關注, 管理層解釋原因是集團採用更嚴謹的確認標準, 貸款一旦出現逾期或者以新貸還舊債都要計入關注類. 筆者發現交行關注類貸款加上不良貸款總共增加143.54億元, 但期內逾期客戶貸款總額只是增加56.42億元, 表示管理層加強資產保障措施是可信和負責任的. 此外, 集團建立貸款損失準備(Loan Loss Reserves)625.64億元, 撥備覆蓋率高達273.53%, 超額撥備也足夠覆蓋55.4%的關注類貸款, 展示交行抵禦未來資產質量惡化風險的能力. 以市價5.28港元計算, 交行今年預期市盈率為5.33倍, 市帳率為0.85倍, 股息率為3.7%, 估值偏低, 未來絕對有升值空間, 值得憧憬.
尼片文章一看再看,希望從中學習市場先生讀年報的注意的技考~
老實講好多人話內銀股盤數唔信得過有可能做假數, 但交行有戰略股東匯豐睇住條數,條數一定信得過~
自歐洲央行宣佈無限量購買向歐洲救市基金求援的國家政府債券, 以及美國推出無限量QE3之後, 匯豐的股價表現堅挺, 已經升至52週高位, 事實上持有匯豐年初至今股價升值加上股息的總回報率為29.8%, 同期盈富基金的回報率為15.93%, 全靠匯豐單天保至尊令筆者永久組合能夠跑贏大市. 不過, 歐美資銀行的員工仍然未能安枕, 據報導美國銀行有意裁減16,000員工, 即使有幸留下的員工也要面對削減福利的可能性, 外籍家庭傭工繼去年加薪4.5%之後今年再獲加薪4.8%, 筆者任職投行的朋友如果近年有如此幅度的加薪, 肯定心滿意足. 回想當年筆者初入行時, 如果老闆只加你5%的薪酬, 幾乎等同暗示你自己請辭吧. 以前筆者出外公幹可以乘坐商務機位和住四季酒店, 現時有些投行叫員工住服務式公寓, 因為要節省支出. 今時今日任職投行已經不保證是薪高前途好.
筆 者永久組合成員之一的交行年初至今股價下跌0.58%, 大幅跑輸大市, 表現令人失望, 內銀的隱憂包括利率市場化損害貸存息差, 中國經濟放緩也對未來不良貸款的增加構成風險, 市場人士對內銀前景轉弱的憂慮體現在股價表現上. 交行上半年股東淨利潤310.88億元(人民幣, 下同), 按年增長17.78%, 表現並不算差. 截至6月底每股資產淨值約4.82元或相當於5.89港元, 表示現價市帳率只有0.9倍, 交行股價有折讓除了反映行業整體的問題, 也反映集團採用定向增發而非供股的融資方案對現有小股東權益的損害, 事實上, 交行將向特定投資者增發65.42億股A股(發行價每股4.55元), 以及58.35億股H股(發行價每股5.63港元), 集資總額約566億元, 相當於稀釋後股本的16%, 難怪股價由3月份公佈時發行價對市價折讓接近10%跌至現時發行價對市價有溢價6.6%.
交行上半年不良 貸款餘額增加4.03%, 不良貸款比率由0.86%下降至0.82%只是反映貸款餘額增大的基數效應而已. 此外, 關注類貸款大增23.15%的確值得關注, 管理層解釋原因是集團採用更嚴謹的確認標準, 貸款一旦出現逾期或者以新貸還舊債都要計入關注類. 筆者發現交行關注類貸款加上不良貸款總共增加143.54億元, 但期內逾期客戶貸款總額只是增加56.42億元, 表示管理層加強資產保障措施是可信和負責任的. 此外, 集團建立貸款損失準備(Loan Loss Reserves)625.64億元, 撥備覆蓋率高達273.53%, 超額撥備也足夠覆蓋55.4%的關注類貸款, 展示交行抵禦未來資產質量惡化風險的能力. 以市價5.28港元計算, 交行今年預期市盈率為5.33倍, 市帳率為0.85倍, 股息率為3.7%, 估值偏低, 未來絕對有升值空間, 值得憧憬.
尼片文章一看再看,希望從中學習市場先生讀年報的注意的技考~
老實講好多人話內銀股盤數唔信得過有可能做假數, 但交行有戰略股東匯豐睇住條數,條數一定信得過~
1) 有朋友天資聰穎, 勤奮工作, 在公司裏位高權重, 可惜捱壞身體, 英年早逝, 遺下孤兒寡婦 :(
2) 有朋友工資很高, 可惜太過花費玩樂, 結果債台高..
好多人都鍾意炒出炒入.買埋d成日上報紙既股票.你同佢講長揸收息.俾人笑到口啞啞.
不過好多人過左呢兩年之後.都對股票冇咩興趣.亦已吾想再到股票了.
原因........呵呵~
係朋友中仲會說起股票的.只得我wwwwwwwwwww
個人獨立分析 不耍盡信什麼先生/CKM/分析員
個人買公司股票前要研究清楚